镍不锈钢周报：海外压力不减 沪镍接连弱势

  微观面，海外银行业危机仍在发酵，美联储加息预期摇摆不定，海外商场不确定性较强，给镍板块持续以压力，不过国内央行降准开释活跃信号，或给终端需求带来必定提振效果。

  工业方面，镍工业链持续闪现需求的负反馈，在下流不锈钢亏本压力之下，减产音讯频现，镍铁价格走低，镍铁厂也面对亏本压力，纯镍收购亦相对低迷，升贴水持续下行。

  总的来说，当时镍工业链利空格式未改，镍及不锈钢持续面对压力，其间不锈钢本钱支撑逐步闪现，压力或将放缓。沪镍2204合约参阅区间17元/吨，SS2204合约参阅区间15500-16400元/吨。

  本周沪镍接连跌落之势，但跌幅较前期稍缓，不锈钢在本钱支撑下暂时维稳。从影响要素来看，镍工业链仍然出现微观面与根本面双弱的局势，海外银行业危机在监管方出手的状况下稍有平缓，但商场忧虑仍然存在，工业端需求负反馈持续，终端需求萎靡持续向质料端传导，工业链各种类价格均呈下调之势。

  美国财政部、美联储、美国联邦存款保险公司联合“救市”，宣告从3月13日开端，硅谷银行储户能够提取账户里的一切资金，处置硅谷银行所导致的任何丢失均不需求纳税人承当。

  欧洲央行无视银行业危机，宣告将三大首要利率均上调50个基点，契合商场预期。

  美国2月CPI同比升6%，契合商场预期，为接连第八个月下滑，创2021年9月以来新低；环比为上升0.4%，也契合预期。2月中心CPI同比升5.5%，契合预期，并创2021年12月以来最小涨幅；环比则上升0.5%，接连5个月上升，预期为相等于0.4%。

  美国2月零售出售环比降0.4%，预期降0.3%，前值升3%；中心零售出售环比降0.1%，预期降0.1%，前值升2.3%。

  美国2月PPI同比升4.6%，预期升5.4%，前值批改为升5.7%；环比降0.1%，预期升0.3%，前值批改升0.3%。中心PPI环比相等，预期升0.4%；同比升4.4%，预期升5.2%。

  央行决定于3月27日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点，此次降准为全面降准，不含已履行5%存款准备金率的金融机构。本次下调后，金融机构加权均匀存款准备金率约为7.6%。央行表明，下一步将更好发挥钱银政策东西的总量和结构两层功用，坚持钱银信贷总量适度、节奏平稳，坚持流动性合理富余，坚持钱银供给量和社会融资规划增速同名义经济增速根本匹配，更好地支持要点范畴和薄弱环节，不搞洪流漫灌，统筹表里平衡。

  国家动力局数据闪现，本年2月份全社会用电量6950亿千瓦时，同比添加11%。分工业看，第一工业用电量84亿千瓦时，同比添加8.6%；第二工业用电量4523亿千瓦时，同比添加19.7%；第三工业用电量1235亿千瓦时，同比添加4.4%；城乡居民生活用电量1108亿千瓦时，同比下降9.2%。

  国家统计局发布的最新数据闪现，1至2月份，全国房地产开发出资13669亿元，同比下降5.7%，其间住所出资10273亿元，下降4.6%。

  LME宣告，镍合约亚盘时段买卖恢复时间将推延一周至3月27日，因发现库房中部分镍不契合合约标准。虽然此次事情影响规模很小，但这一事情再次对伦镍商场决心构成必定冲击。

  镍矿方面，虽然菲律宾旱季接近完毕，但现在供给没有放量，镍矿库存去库态势，本周全国港口镍矿库存较上星期下降29.5万湿吨至659.2万湿吨。不过，当时下流镍铁厂收购慎重，收购端压价状况遍及，镍矿价格呈持续回落之势，3月17日菲律宾红土镍矿1.5%（CIF）均价62美元/湿吨，相较上星期跌落12.7%。

  镍铁方面，本周镍铁价格持续回调， SMM数据闪现高镍生铁均价1200元/镍，较前一周跌落50元/镍。近期镍铁持货商以价换量，一起下流不锈钢减产增多，对镍铁价格构成持续的限制力气。不过，镍铁出产亦面对亏本压力，后续镍铁价格跌幅或有放缓。

  不锈钢方面，本周不锈钢期货跌势放缓，部分不锈钢厂进一步采纳减产办法，给商场必定支撑。不过，现在不锈钢工业链的对立仍在需求之上，不锈钢的高库存并未闪现显着去库，持货商面对资金压力，不锈钢出产也面对亏本压力，商场的冷清状况或还将持续一段时间。库存方面，Mysteel数据闪现，2023年3月16日，全国干流商场不锈钢78库房口径社会总库存135.21万吨，周环比上升0.15%，添加1996吨。其间300系冷轧资源库存51.37万吨，周环比下降0.33%。

  微观面，海外银行业危机仍在发酵，美联储加息预期摇摆不定，海外商场不确定性较强，给镍板块持续以压力，不过国内央行降准开释活跃信号，或给终端需求带来必定提振效果。工业方面，镍工业链持续闪现需求的负反馈，在下流不锈钢亏本压力之下，减产音讯频现，镍铁价格走低，镍铁厂也面对亏本压力，纯镍收购亦相对低迷，升贴水持续下行。总的来说，当时镍工业链利空格式未改，镍及不锈钢持续面对压力，其间不锈钢本钱支撑逐步闪现，压力或将放缓。沪镍2204合约参阅区间17元/吨，SS2204合约参阅区间15500-16400元/吨。