海昌新材2023年半年度董事会经营评述

  一、报告期内公司从事的主体业务报告期内公司面对复杂严峻的国际环境，全球经济需求不振，通胀高企；国内经济发展面临超预期变化和下降带来的压力，在公司管理层的带领下，公司遵循制定的2023年度经营计划和公司发展的策略，并坚持以市场为导向、以核心客户为龙头、全面来管理创新赋能。

  报告期内，公司实现营业收入101,062,293.81元，较上年同期减少27.86%；盈利19,072,955.15元，较上年同期减少60%；总利润18,962,955.15元，较上年同期减少60.21%；归属于上市公司股东的净利润16,426,989.47元，较上年同期减少59.73%。报告期内公司上述经营业绩指标下降的根本原因系国内外宏观经济环境变动影响，全球消费疲软，欧美经济通胀、居民需求下滑，导致公司主要客户订单下滑等原因导致。

  （一）公司主体业务及产品海昌新材是一家专注于粉末冶金制品的研发、生产和销售的高新技术企业，主要向电动工具、齿轮箱、家电、汽车(含新能源汽车）、MIM(金属注射成型)等领域的客户批量生产销售定制化的粉末冶金零部件。目前可生产包括齿轮、轴承、结构件、齿轮箱、链轮、转子、偏心凸轮、摆臂、新能源汽车油箱盖系统等1,500余种粉末冶金零部件。

  凭借完善的质量管理体系和快速响应优势，海昌新材已发展成为国内重要的粉末冶金零部件生产企业之一。在电动工具粉末冶金零部件领域，企业主要面向中高端市场，已进入全球一流企业供应体系，与史丹利002588）百得集团（StanleyBlack＆Decker）、博世集团（BOSCH）、创科实业（TTI）、牧田（Makita）等国际有名的公司建立了长期稳定的业务合作伙伴关系；同时，经过多年积累，公司产品进一步扩展至汽车、办公设备、家电等应用领域，已为京西重工、宜宾天工、上海拓绅、塞夫华兰德、华凌星马、吉利汽车、华德控股、凯迪拉克、理想汽车、极氪汽车等企业开发配套多个车型的产品，已为艾默生（Emerson）、西门子、美的等提供办公及家电用粉末冶金零部件。报告期内，公司产品67.87%以上用于出口，产品远销至墨西哥、匈牙利、巴西、美国、捷克、英国、德国等欧美国家和印度、日本、菲律宾、马来西亚等亚洲国家。

  公司产品最重要的包含齿轮、轴承、齿轮箱、结构件等粉末冶金零部件，在电动工具、汽车、办公设备、家电等领域有着丰富的应用领域。

  以电动工具中的双速电钻为例，公司生产的电动工具粉末冶金零部件在其中的应用示意如下：

  8-轴锁圈、13-支架、14-三级内齿圈、15-三级行星齿、19-三级行星架、20-二级行星齿、21-换挡齿圈、22-二级行星架、23-固定齿圈、24-一级行星齿、31-电机+马达齿。

  （二）公司主要经营模式1.盈利模式公司自成立以来始终专注于粉末冶金零部件行业，凭借自身的研发技术实力和良好的信誉，与包括多家国际知名电动工具企业在内的诸多客户保持着长期稳定的合作伙伴关系，依靠公司完善的质量控制体系，按照客户的真实需求向客户批量提供稳定性很高、品质可靠的定制化粉末冶金零部件，从而获得收入并实现盈利。

  2.采购模式公司外部采购最重要的包含生产所需物料及外协加工服务。生产所需物料最重要的包含原辅材料、模具及配件等两大类，外协加工服务主要为非核心工序的加工服务。公司依据生产需求自主采购，并由物料统管部负责对采购的全过程来控制与管理。

  （1）原辅材料采购原辅材料包括金属粉末、辅料、油料、燃料等。金属粉末为公司产品的主要原材料，最重要的包含用于PM产品的各类铁粉、不锈钢粉、铜粉以及用于MIM产品的喂料；辅料包括包装材料、用于产品组装的滚针（PIN）等，油料包括润滑油、淬火油、清洗剂等，生产所需要的燃料主要为丙烷等。

  公司对原辅材料主要是采用“以产定购”的采购模式，即按照每个客户订单需求量安排采购；同时考虑生产必备的安全库存、供应商到货时间等因素。

  原辅材料采购流程如下：①公司营业部收到客户的采购计划或需求订单后，生产计划部综合产品需求订单、当月生产计划、安全库存量及供应商送货时间，编制当期采购需求计划，经分管副总经理批准，由物料统管部执行；②物料统管部按计划向合作供应商发送采购订单（一般签订年度或长期框架合作合同、日常下发具体采购订单），并对采购物资动态追踪和监控；③采购物资到货后，由物料统管部、品管部等部门按照检验规程对采购产品做数量点收、质量检验、入库等工作。

  （2）模具采购公司每次批量生产的均为定制化产品，为生产新产品均需开发产品专用模具，包括成形、加工、后处理各道工序所需要的钢模、硬质合金模具等，所以模具采购为“以产定购”的采购模式。公司收到客户订单后，工程部开发设计模具图纸，提出设计参数、需求数量、交货时间等要求，物料统管部向模具生产商询价，根据价格、质量、生产制造工艺复杂程度及前期合作经历等因素，由物料统管部、工程部及公司负责人遴选确定模具生产商。公司与各家供应商己经形成多年的合作伙伴关系，报告期内模具供应稳定。

  （3）外协加工服务采购公司的粉末冶金制品生产流程长，工艺环节多。其中，产品及模具设计、成形、烧结、脱脂等环节技术上的含金量高、工艺难度大，属于公司产品的核心工序，公司的生产设备及人力资源大多分布在于前述核心工序及环节。

  公司产品生产的辅助工序主要为后处理工序中部分工艺简单、附加值不高、劳动力密集型的机械加工工序（如切削加工、镗孔、钻孔、表面磨削等）。此类机械加工等加工业服务市场门槛不高，不需要特定的审批资质，扬州市此类服务供应充足、市场之间的竞争充分，公司可持续从扬州当地市场获得稳定的外协加工服务。

  为将更多资源投入到上述核心工序方面，减少不必要的固定资产投入，提高资金使用效率，公司充分的利用社会分工降造成本，在辅助工序生产环节利用外协供应商发挥配套作用。

  外协供应商依据公司提供的技术图纸对公司产品进行生产作业。公司对外协加工完成的产品实行严格的检验制度以保证产品质量。公司在多年的生产经营中，逐步与多家外协供应商建立了稳定的合作关系。

  （三）公司业绩驱动因素报告期内，公司牢牢紧扣主业发展，以积极响应客户订单需求为第一要务，深度参与、配合客户进行新产品、新工艺、新材料研发，凭借自身积累的技术优势和快速响应体系，为客户提供满意的产品解决方案，使产品应用到更多的场景和领域。

  1.优质的客户资源优势，为业绩稳定和持续发展提供重要支撑公司作为史丹利百得集团、博世集团、TTI（创科实业）重要供应商，一直紧紧伴随着他们在不断发展壮大。前述知名客户对供应商的质量服务要求高、前期考核周期长、评审认证体系复杂，客户的转换成本相对较高，公司难以被其他竞争对手替代；其次，随着粉末冶金技术的进步，标杆性企业在产品中不断提升粉末冶金零部件的使用量为企业来提供了稳定及持续增长的业务来源；第三，与知名企业长期的业务合作关系提高了公司品牌的知名度与美誉度，为公司开拓其他客户或业务领域提供了必要的支持。公司敏锐洞悉市场需求，积极与客户进行深度项目合作，同时通过引进大批自动化机器设备积极提升公司生产制造及出货能力，以满足客户及市场需求，实现公司业务规模的扩张。

  2.行业领先的技术研发实力，为公司业绩奠定坚实基础报告期内公司发生研发费用5,959,018.53元，有力地保障了公司研发创新；公司先后被评为“江苏省专精特新小巨人企业”及“国家级专精特新小巨人企业”，体现了公司在技术、产品、服务及未来发展前景上得到了有关政府部门和客户的充分认可及高度肯定。在为客户提供定制化零部件的服务过程中，凭借粉末冶金零部件领域多年积累的研发实力，公司已深度参与部分客户前端产品设计，进一步加深了双方的战略合作关系，提高了客户黏度。

  3.经营者管理及内部控制加强，提升经营业绩报告期内，公司优化治理结构、加强内部控制，完善并强化投资决策程序，合理控制资金成本，提升资金使用效率，在保证满足公司业务快速发展对流动资金需求的前期下，节省公司的各项费用支出，全面有效地控制了公司经营和资金管控风险。特别是以公司董事长为核心的公司管理团队，非常重视稳健的企业经营管理，公司以市场分析作为根据，锚定公司定经营愿景、经营目标、经营策略，扎实扩展产业版图，公司具有良好的财务指标与现金流水平，健康的财务状况和良好的抗风险能力为公司不断扩张与稳定发展保驾护航。

  4.积极响应优势海昌新材经过多年发展，依靠多年积累的丰富的设计和制造经验、民营企业灵活的管理机制、扁平化的管理体系、完善的质量控制体系，在内部决策、模具开发及快速生产等方面均形成较为明显的快速响应优势，能对下游客户尤其是国际知名公司严苛的供货需求进行快速回应、快速解决和快速反馈，高标准满足客户精益生产的需求，进一步强化了公司与客户之间长期稳定的业务合作关系。二、核心竞争力分析（一）客户资源优势，深度绑定核心大客户公司聚焦于电动工具粉末冶金零部件领域，面向中高端市场，已与史丹利百得集团（StanleyBlack＆Decker）、博世集团（BOSCH）、创科实业（TTI）、牧田（Makita）等国际著名电动工具制造企业建立了长期稳定的业务合作关系，公司深度绑定行业核心大客户。公司积极参与其全球化战略，不断深化与上述核心大客户的合作和融合。

  首先，前述知名客户对供应商的质量服务要求高、前期考核周期长、评审认证体系复杂，客户的转换成本相比来说较高，公司难以被其他竞争对手替代；

  其次，随着粉末冶金技术的进步，标杆性企业在产品中不断的提高粉末冶金零部件的使用量为企业来提供了稳定及持续增长的业务来源；

  第三，与有名的公司长期的业务合作伙伴关系提高了公司品牌的知名度与美誉度，尤其是公司2020年9月10日成功登陆深交所，上市的成功极大的提升了公司的影响力，为公司开拓别的客户或业务领域提供了重要的支持。

  公司积累的丰富的优质客户资源将是保证未来业绩稳定和持续发展的重要支撑，是公司的核心竞争力。

  （二）快速响应优势公司经过多年发展，依靠多年积累的丰富的设计和制造经验、民营企业灵活的管理机制、扁平化的管理体系、完善的质量控制体系，在内部决策、模具开发及快速生产等方面均形成较为明显的快速响应优势，能对下游客户尤其是国际知名公司严苛的供货需求进行快速回应、快速解决和快速反馈，高标准实现用户精益生产的需求，进一步强化了公司与客户之间长期稳定的业务合作关系。

  （三）完善的质量控制体系公司严格贯彻质量控制体系，不断优化质量控制流程，提高质量控制能力。公司按照ISO9001:2015、IATF16949:2016标准要求建立了质量管理体系并通过认证。公司产品的诞生过程和交付过程严格执行质量管理体系标准的要求，成为公司进入史丹利百得集团（StanleyBlack＆Decker）、博世集团（BOSCH）等国际知名公司供应链体系并长期保持稳定关系的关键原因之一。

  在与前述国际知名客户合作的过程中，为了满足客户对产品质量及稳定性的严苛要求，公司持续不断地完善自身的质量控制体系。完善的质量控制体系也逐渐成为公司开拓新老客户业务的核心竞争力之一。

  （四）管理优势经过多年与史丹利百得集团（StanleyBlack＆Decker）、博世集团（BOSCH）等国际知名公司的合作，在适应客户严苛的交货及时性、品质稳定性的过程中，公司已在新品开发管理、项目管理、精益生产管理、质量持续改进等方面建立了一整套科学合理并行之有效的管理体系，确保了公司各部门高效有序的运作，可满足跨国公司严苛的响应需求，并保证生产过程中成本、质量、效率等因素有机结合，提高产品的市场竞争力，并为未来业务扩张打下了坚实的管理基础。

  报告期内公司继续加大高级人才的引进力度，公司引进一大批具有生产管理经验的行业精英充实到公司各个层级管理岗位，极大地提升了公司生产经营管理水平。

  （五）研发技术优势公司专注于粉末冶金制品领域数十年，通过多年积累在细分领域内形成了完善的技术体系，已自主开发并拥有多项核心技术专利，是江苏省认证的高新技术企业。报告期内，公司新增发明专利件1件，截止目前公司累计获得各种专利、实用新型等共计61件，公司的压制成形产品技术水平在国内同行业中领先。报告期内公司发生研发费用共计5,959,018.53元，有力地保障了公司研发创新。公司先后被评为“江苏省专精特新小巨人企业”及“国家级专精特新小巨人企业”，体现了公司在技术、产品、服务及未来发展前途上得到了有关政府部门和客户的充分认可及高度肯定。

  在为客户提供定制化零部件的服务过程中，凭借粉末冶金零部件领域多年积累的研发实力，公司已深度参与部分客户前端产品设计，进一步加深了双方的战略合作伙伴关系，提高了客户黏度。

  为适应行业的发展并保持行业内的领先地位，公司十分注重“产、学、研”合作，以市场需求为导向，不断加强对新领域、新技术、新材料、新产品、新工艺的探索和创新，同时不断健全和完善技术创新体制，招引行业内的专业技术人才并引进先进的研发设备，会同高等院校、科研院所等机构，通过自主研发创新与和合作研发的方式，提升公司新产品的开发能力、技术成果转化能力和产品开发效率，最终目标是将研发创新转化为生产力，提高生产效率，进而增强公司的市场竞争力。

  （六）生产成本比较优势与美国、德国、日本等发达国家粉末冶金制品企业相比，公司具备拥有低成本的比较优势；公司工程技术部门在多年的研发基础上，不断改善工艺，逐步尝试实现原材料的进口替代，有效降低了生产成本。

  同时，公司严格的质量控制体系又能保证生产产品的质量要求。因此，公司凭借成本及价格比较优势能够持续从国际市场取得产品订单，保证了公司海外产品销售收入的持续增长。三、公司面临的风险和应对措施（一）主要客户集中风险报告期公司第一大客户是史丹利百得集团（StanleyBlack＆Decker），公司对其销售收入总额为44,525,636.20元，占主营业务收入总额的44.14%。公司对史丹利百得依然存在重大依赖。今后公司将紧密联系现有客户，持续提升产品品质和技术开发能力，快速响应并满足现有客户需求；同时不断开发新客户和新业务板块，优化客户结构和产品结构，从而降低客户相对集中的风险。

  （二）应用市场集中风险粉末冶金零部件应用广泛，主要用于汽车、办公、家电、电动工具等领域。报告期内公司主营业务收入中电动工具零部件的收入总额为89,777,181.62元，占营业收入总额的88.83%。尽管公司正在积极拓展其他领域市场，但如下游电动工具行业的景气度下滑，将会直接影响到公司主要产品的市场需求，从而影响公司的经营业绩。公司正在积极开拓新能源汽车用软磁产品领域，同时公司正在加紧布局MIM类产品市场的开拓，力争2023年相关市场份额有一定的突破。

  （三）宏观经济波动风险当前全球宏观环境存在较多不确定性，贸易摩擦、地缘政治持续恶化和扩大化等。宏观环境的不利因素将可能使得全球经济增速放缓，居民收入、购买力及消费意愿将受到影响。若宏观环境的不确定性长时间无法得到有效控制，其相关影响将给行业带来一定冲击和挑战。

  面对可能的宏观经济波动风险，公司将以创新为驱动力，不断的提高产品核心竞争力，积极发展新品类新业务，培育新的增长点；通过积极开拓全球市场，努力降低海外市场的运营风险。

  （四）汇率变动风险当前全球面临复杂的政治经济局势，特别是俄乌冲突使全球外汇市场发生了巨动，汇率的波动有可能带来收益，但也有可能给出口带来不利影响。报告期内公司因美元汇率变动带来987,711.21元汇兑收益。若未来美元汇率产生较动，将使公司面临财务费用波动的风险，对公司利润水平造成影响；同时，若未来人民币持续保持升值趋势，将影响到公司出口产品的销售价格，从而对公司产品的市场竞争力产生一定的影响。公司已经采取多种措施来防范和对冲美元汇率波动带来的损失，公司财务部门已经和银行就汇率管理展开专业的合作，同时进一步加大结汇频率，尽可能降低因美元汇率波动造成的汇兑损失的风险。

  （五）人工成本上升的风险国内人力资源虽较为丰富，但是随着人口红利的逐步消失，公司劳动力成本不断呈现上升趋势，员工工资不断提高，这有利于公司长期稳定发展，也是社会责任的体现。如果国内劳动力成本持续上升，将在一定程度上影响公司未来盈利能力。针对上述风险，公司将持续加大智能制造系统及自动化设备的投入，以此来降低人工成本的上升带来的风险。

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